國(guó)家(jiā)統計(jì)局周三将公布5月(yuè)規模以上(shàng)工(gōng)業(yè)生(shēng)産月(yuè)度報(bào)告、固定資産投資（不(bù)含農(nóng)戶★）月(yuè)度報(bào)告、社會(huì)消費(fèi)品零售總額月(yuè)度報(bào)告等多(duō)項宏觀經濟運行(xíng)數(shù)據。∏《經濟參考報(bào)》記者綜合多(duō)方預測，由于需求走弱，工(gōng)業(yè)生(shēng)産和(hé)投資等數(shù)據将出現(x¶iàn)回落。有(yǒu)專家(jiā)表示，年(nián)內(nèi)經濟同比增速的(de)高(g☆āo)點大(dà)概率已經出現(xiàn)，受投資等多(duō)項數(shù)據波動影(yǐng)響，下(xià)半年(nián)的(de)經濟增速或将低(dī)于上(shà↕ng)半年(nián)。
“預計(jì)5月(yuè)內(nèi)需延續回落，工(gōng)業(yè)生(shēng)産、固定資産投資和(hé)社會(huì)零售等數(shù)據均會(huì)不(bù)同程度σ下(xià)滑。”方正證券首席宏觀分(fēn)析師(shī)任澤平在報(bào)告中指出，六大(dà)發電(diàn)集團5月(yuè)日(rì)均發電(diàn)耗煤量同比增速11.3%，低★(dī)于4月(yuè)14%的(de)同比增速，高(gāo)爐平均開(kāi)工(gōng)率也(yě)由4月(yuè)的(de)77.φ4%下(xià)降至75.5%，因此預計(jì)5月(yuè)工(gōng)業(yè)增加值當月(yuè)同比回落至6.2%。
海(hǎi)通(tōng)證券首席宏觀債券研究員(yuán)姜超也(yě)認為(wèi)，從(cóng)國(guó)家(jiā)統計(↔jì)局5月(yuè)制(zhì)造業(yè)PMI短(duǎn)期走平，以及财新制(zhì)造業(yè)δPMI跌破榮枯線來(lái)看(kàn)，兩者均呈現(xiàn)出需求穩中趨降、生(shēng)産繼續放(fàng)緩、價格大(dà)幅回落的(de)景象。中觀數(shù)據中，下(xià)遊地(dì)産、汽車(chē)需求依然疲弱，中遊粗鋼産量和(hé)發電(diàn)量增速繼續下(xià)滑，顯示需求、生(shēng)産雙雙走≥弱。
投資方面，多(duō)位專家(jiā)預測增速或略有(yǒu)下(xià)降。交通(tōng)銀(yín)行(xíng)首席經濟Ω學家(jiā)連平預計(jì)，5月(yuè)固定資産投資累計(jì)增速為(wèi)8.7%，繼4月(yuè)增速下(xià)降之後，最新數(shù)據可(kě)能(nén£g)延續下(xià)跌趨勢。從(cóng)主要(yào)投資類别來(lái)看(kàn)，基建投資增速保持較快(kuài)，PPP項目入庫額已達14.6萬億元，✘已落地(dì)投資2.9萬億元，交通(tōng)類投資增長(cháng)快(kuài)；制(zhì)造業(yè)投資緩慢(màn)，增速在5%左右；房(fáng)産銷售資金(jīn)持續回籠×，但(dàn)銷售增速放(fàng)緩，房(fáng)地(dì)産企業(yè)融資增長(cháng)明(míng)顯放(fàng)緩，房(fáng)Ω地(dì)産開(kāi)發投資增速難以持續走高(gāo)，拐點可(kě)能(néng)很(hěn)快(ku§ài)到(dào)來(lái)。
任澤平也(yě)預計(jì)5月(yuè)投資增速将下(xià)滑至8.7%。他(tā)表示，5月(yuè)100個(gè)大(dà)中城(ch≠éng)市(shì)土(tǔ)地(dì)成交面積和(hé)總價同比增速分(fēn)别為(wèi)-22.7%和(hé)-29.7%，明(míng)顯低(dī)于4月(y✘uè)的(de)1.8%和(hé)37.6%，考慮到(dào)銷售對(duì)投資的(de)滞後傳導以及庫存持續走低(dī)的(de)對(duì)沖影(yǐng)響，↔預計(jì)5月(yuè)房(fáng)地(dì)産開(kāi)發投資累計(jì)同比略降至9.2%。受金(jδīn)融去(qù)杠杆的(de)影(yǐng)響，預計(jì)5月(yuè)基建投資累計(jì)同比下(xià)滑至17.8%。
姜超表示，決定投資的(de)核心變量是(shì)地(dì)産投資，目前的(de)地(dì)産投資增速仍處于過去(qù)兩年(nián)以來(lái)的(de)高(gāo)位水(shuǐ)平，但(&dàn)由于從(cóng)2016年(nián)10月(yuè)開(kāi)始地(dì)産調控日(rì)趨嚴厲，地(dì)産銷售已經連續三個(gè)季度大(d§à)幅下(xià)滑，考慮地(dì)産銷售到(dào)投資的(de)滞後傳導期從(cóng)半年(nián)延長(cháng)到(dào)三個✔(gè)季度，其對(duì)地(dì)産投資的(de)拖累将在今年(nián)下(xià)半年(nián)明(míng)顯體(tǐ)現(xiàn)。
此外(wài)，多(duō)位專家(jiā)表示，5月(yuè)消費(fèi)運行(xíng)平穩但(dàn)仍有(yǒu)壓力。連平認為(wèi)，年(nián)初消費(fèi)♥增速出現(xiàn)波動，3月(yuè)之後逐漸恢複平穩。食品、日(rì)用(yòng)品、服裝類消費(fèi)增長(cháng)穩健，是(shì)穩定消費(fèi)增速的(de)重要(yào)組↕成部分(fēn)。影(yǐng)響當前消費(fèi)增速主要(yào)有(yǒu)兩方面原因：一(yī)是(♦shì)汽車(chē)購(gòu)買優惠政策的(de)刺激效應下(xià)降，汽車(chē)類消費(fèi)增長(cháng)緩慢(≤màn)；二是(shì)房(fáng)地(dì)産政策對(duì)銷售的(de)影(yǐng)響逐漸向後續消費(fèi)端傳遞，裝潢、家(jiā)具、家(jiā)電(diàn)類消費(fèi)增速逐☆漸下(xià)降。