“風(fēng)口上(shàng)豬都(dōu)會(huì)飛(fēi)起來(lái)的(de)段子(zǐ)已經不(bù)算(suàn)段子(zǐ)了(le)，而吹起豬的(de)那(nà)些(®xiē)風(fēng)裡(lǐ)有(yǒu)一(yī)種風(fēng)叫VC風(fēng)，特别火(huǒ)。”剛剛加入一(yī)個(gè)新成立VC團×隊的(de)人(rén)士如(rú)此戲言。
在全民(mín)創業(yè)項目中，互聯網金(jīn)融不(bù)算(suàn)“一(yī)枝獨秀”，但(dàn)是(shì)不(bù)斷“出牆而來(lái)”，随著(zhe)互聯網金(jīn)融繼續爆發式增長(cháng)，VC/PE的(de)投資則是(shì)遍地(dì)開(kāi)花(huā)。
互聯網金(jīn)融：“紅(hóng)海(hǎi)”OR“藍(lán)海(hǎi)”
有(yǒu)觀點認為(wèi)，創業(yè)項目有(yǒu)泡沫，投資需謹慎。不(bù)過，在多(duō)數(shù)投資人(rén)眼中，最好(hǎo)的(de)時(shí)代才剛剛開(kāi)始。
數(shù)據顯示，2014年(nián)中國(guó)總共發生(shēng)了(le)2024起可(kě↑)披露的(de)融資事(shì)件(jiàn)，而這(zhè)些(xiē)錢(qián)都(dōu)投向哪兒(ér)呢§(ne)?以經緯創投為(wèi)例，其發生(shēng)的(de)超過100起投資事(shì)件(jiàn)中，17%發生(shēng)在了(le)O2O領域、16%在企業(yè)服務領域≈、13%發生(shēng)在交易平台、10%的(de)投資分(fēn)布在與電(diàn)商以及移動電(diàn)商相(xiàng)關的(de)領域，∞垂直社區(qū)及互聯網金(jīn)融分(fēn)布比例分(fēn)别為(wèi)8%，剩餘的(de)3$6%則較均勻地(dì)分(fēn)布在醫(yī)療、遊戲、互聯網教育、硬件(jiàn)、新內(nèi)容等領域。
互聯網金(jīn)融的(de)地(dì)位似乎還(hái)不(bù)足以完全顯現(xiàn)，清科(kē)研究報(bào)告披露，2010年(nián)至2014年(ni©án)，中國(guó)互聯網金(jīn)融共有(yǒu)291起投資事(shì)件(jiàn)，其中，2014年(nián)發生(shēng)了(le)193起，而毋庸置疑的(de)是(shì)P2P的(de)投資案例數(shù)量最多(duō)，占行(xíng)業(yè)總案例數(shù)比例也(yě)較高(gāo)。清科(kē)認為(w èi)，2014年(nián)是(shì)全民(mín)理(lǐ)财覺醒的(de)一(yī)個(gè)完整年(nián)，P2P備受VC/PE看(kàn)好(hǎo)。
那(nà)麽，現(xiàn)在呢(ne)?在已經走出盛大(dà)資本、自(zì)己創業(yè)做(zuò)細分(fēn)互聯網金(jīn)融投資的(de)陶石資本創始γ合夥人(rén)葉蕙芳看(kàn)來(lái)：“實際上(shàng)，整個(gè)互聯網金(jīn)融市(shì)場☆(chǎng)很(hěn)大(dà)，P2P隻是(shì)切入了(le)債權類的(de)一(yī)小(xiǎo)部分(fēn)，從(cóng)各個(gè)細分(fēn)垂直行(xíng)業(yè)看(kàn)還(hái)有(yǒu)很(hěn)多(duō)機(jī)會(huì)。”
在接受《第一(yī)财經日(rì)報(bào)》記者專訪時(shí)，葉蕙芳表示：“互聯網金(jīn)融還(hái)有(yǒu)很(hěn)多(duō÷)的(de)潛在機(jī)會(huì)，不(bù)過目前看(kàn)P2P已經一(yī)片紅(hóng)海(hǎi)了(le)，其他(tā)細分(f₩ēn)鄰域都(dōu)還(hái)有(yǒu)很(hěn)大(dà)前景。作(zuò)為(wèi)食物(wù)鏈最上(shàng)層的(de)金(jīn)融，一(yφī)定會(huì)有(yǒu)百億甚至千億級的(de)公司出現(xiàn)。”
在經緯創投的(de)觀點中，未來(lái)還(hái)會(huì)持續加大(dà)對(duì)生(shēng)産金(jīn)融産品公司的(de)布局↑。具體(tǐ)關注特定人(rén)群分(fēn)期消費(fèi)潛力較大(dà)的(de)、理(lǐ)财模☆式多(duō)元化(huà)的(de)、互聯網證券類創業(yè)公司，如(rú)社交化(huà)投資等方向。另外(wài)，負責互聯網金(jīn↔)融投資的(de)IDG投資與研究的(de)顧淩雲認為(wèi)，互聯網金(jīn)融今年(nián)在三個(gè)方向有(yǒu)廣闊市(shì)場(chǎng)空(kōn$g)間(jiān)——大(dà)數(shù)據征信、資産證券化(huà)和(hé)虛拟貨币。
對(duì)于今年(nián)不(bù)斷湧現(xiàn)出新機(jī)會(huì)的(de)互聯網保險，葉蕙芳認δ為(wèi)：“互聯網保險是(shì)互聯網切入最弱的(de)地(dì)方，項目數(shù)量相(xiàng)對(duì)于其他(tā)細分(fēn)鄰域少(s•hǎo)，充分(fēn)得(de)到(dào)認可(kě)的(de)鳳毛麟角，這(zhè)和(hé)整個(gè)保險行(xíng)業(yè)監管較嚴、門(mén)檻和(hé)對(d£uì)資源的(de)要(yào)求都(dōu)很(hěn)高(gāo)相(xiàng)關，而目前颠覆性創新的(de÷)較少(shǎo)，大(dà)部分(fēn)還(hái)停留在渠道(dào)銷售層面。”
天使投資看(kàn)什(shén)麽
很(hěn)多(duō)創業(yè)者都(dōu)對(duì)天使投資人(rén)如(rú)何選擇項目興趣滿滿，作(zuò)為(wèi)早期失敗率較高(gāo)、也(yě)可(★kě)能(néng)“一(yī)炮走紅(hóng)”的(de)天使投資到(dào)底看(kàn)什(shén)麽呢(ne)?
在葉蕙芳看(kàn)來(lái)，投資的(de)時(shí)候關注的(de)最主要(yào)的(de)是(shì)團隊，其中，團隊的(de)人(rén)品非常重要(yào)，以避§免道(dào)德風(fēng)險的(de)出現(xiàn)，而最基本的(de)是(shì)團隊的(de)執行(xíng)力及核心競争力，尤其是(shì)對(duì)☆未來(lái)要(yào)切入的(de)這(zhè)個(gè)細分(fēn)市(shì)場(chǎng)的(de)深入思考，有(y₹ǒu)沉澱、有(yǒu)見(jiàn)解。
此外(wài)，切入的(de)模式不(bù)能(néng)是(shì)一(yī)片紅(hóng)海(§hǎi)，而是(shì)對(duì)傳統金(jīn)融産業(yè)能(néng)帶來(lái)變革和(hé)創新，能(néng)解決用(yò÷ng)戶痛點并提升運營效率的(de)模式。比如(rú)P2P，對(duì)早期投資機(jī)構來(lái)說(shuō)，現(xiàn) 在新成立的(de)P2P公司獲得(de)投資就(jiù)相(xiàng)對(duì)困難了(le)。
她(tā)還(hái)表示：“互聯網金(jīn)融從(cóng)各個(gè)細分(fēn)垂直行(xíng)業(yè)看(kàn)還(hái)有(yǒu)很(h¥ěn)多(duō)機(jī)會(huì)，團隊如(rú)果能(néng)找到(dào)撬動的(de)切入點，同時(shí)自(z∑ì)己對(duì)産品有(yǒu)規劃，對(duì)用(yòng)戶需求的(de)解決有(yǒu)競争力是(shì)能(néng)夠拿(ná)到(dào)投資的(de)，這(zhè)需要(yào£)有(yǒu)深刻的(de)想法。還(hái)有(yǒu)一(yī)點非常重要(yào)的(de)是(shì)對(duì)于未來(lái)的(de)趨勢判斷<、價值觀和(hé)我們的(de)理(lǐ)念是(shì)否吻合。”
和(hé)對(duì)創業(yè)潮是(shì)否有(yǒu)泡沫有(yǒu)同樣擔憂的(de)是(shì)，天使投資是(shì)否有('yǒu)泡沫也(yě)是(shì)業(yè)界關心的(de)話(huà)題。事(shì)實上(shàn§g)，在多(duō)位天使投資人(rén)眼中，最好(hǎo)的(de)時(shí)代才剛剛啓程。
紅(hóng)杉資本全球執行(xíng)合夥人(rén)沈南(nán)鵬的(de)公開(kāi)觀點是✘(shì)，中國(guó)的(de)VC/PE行(xíng)業(yè)雖然經過了(le)十多(duō)年('nián)的(de)發展曆程，但(dàn)如(rú)今才剛剛開(kāi)始進入黃(huáng)金(jīn)發展期。經過房(fáng)地(dì)産“黃(huáng)金☆(jīn)十年(nián)”對(duì)社會(huì)資本的(de)虹吸之後，巨額的(de)資金(jīn)在過去(qù)兩三年(nián)中開(kāi)始紛紛湧入VC、PE市(shì)♠場(chǎng)。
具體(tǐ)而言，葉蕙芳分(fēn)析：“天使投資的(de)專業(yè)性很(hěn)重要(yào)，有(yǒu)自(zì)己的(de)系統性的(de)¥投資策略。早期天使投資有(yǒu)自(zì)己的(de)難處所在，比如(rú)需要(yào)對(duì)行(xíng)業(yè)的(de)了(le)解要(yào)更加敏銳，有(yǒu)自(zì)己的(de)思考和(hé)沉澱，因為(wèi)早期項目不&(bù)确定因素太多(duō)，死亡率在99%。各種不(bù)确定因素意味著(zhe)，對(duì)團隊的(de)判斷和(hé)商業(™yè)模式的(de)判斷需要(yào)相(xiàng)對(duì)精準，并且，經驗豐富。”